Một chức năng với tính đàn hồi liên tục của thay thế. CES là phổ biến cho các chức năng tiện ích và sản xuất. Được sử dụng rộng rãi trong lý thuyết thương mại mới như chức năng Dixit-Stiglitz tiện ích cho các sản phẩm phân biệt theo cạnh tranh độc quyền. Với đối số X = ( X ₁,. . . , X _n), chức năng F(X) = A ( _i một _tôi x _i ) ^{1 /} , nơi một _i, A là hằng số tích cực và  = 1/(1-) là tính đàn hồi của thay thế. Do Arrow et al (1961).